A posição fiscal dos Estados Unidos – uma crise em formação

Este artigo foi atualizado pela última vez em dezembro 22, 2023

A posição fiscal dos Estados Unidos – uma crise em formação

A posição fiscal dos Estados Unidos – uma crise em formação

Se você quiser ter uma ideia de onde virá a próxima crise fiscal de Washington, dê uma olhada em este gráfico com dados do banco de dados FRED do Federal Reserve:

No terceiro trimestre de 2023, os juros da dívida federal consumiam 45% de cada dólar fiscal que os indivíduos remetiam para Washington. Embora este valor esteja abaixo do recorde registado na década de 1980 e no início da década de 1990, é importante ter em mente que esse é como eram as taxas de juros naquela época em comparação com hoje:

Aqui está um gráfico do Bureau of Economic Analysis mostrando como os pagamentos de juros federais cresceram desde o primeiro trimestre de 2021:

O apartidário Congressional Budget Office mostra o seguinte aumento nas despesas líquidas com juros (em cinza) até 2053 em percentagem do PIB:

As despesas líquidas com juros aumentarão de 2,5% do PIB em 2023 para 3,6% em 2033, 4,8% em 2043 e 6,7% em 2053, ultrapassando o crescimento das despesas obrigatórias tanto na segurança social como nos principais programas de cuidados de saúde.

Com a dívida total de Washington parecendo esse:

…e, para reiterar, é bastante evidente que uma crise da dívida sem precedentes se aproxima à medida que juros devidos sobre a dívida federal aumentando a uma taxa recorde e quase duplicando desde o terceiro trimestre de 2020:

As nações, especialmente aquelas que são membros da organização BRICS, estão cada vez mais a desinvestir no dólar americano, o que significa que Washington será forçado a manter as taxas de juro relativamente altas para atrair investidores para a sua moeda cada vez mais pouco apelativa, aumentando ainda mais tanto a dívida como os pagamentos de juros sobre o país. dívida.

As despesas líquidas com juros aumentarão de 2,5% do PIB em 2023 para 3,6% em 2033, 4,8% em 2043 e 6,7% em 2053, ultrapassando o crescimento das despesas obrigatórias tanto na segurança social como nos principais programas de saúde:

Aqui está uma citação do último relatório do Escritório de Orçamento do Congresso acima mencionado sobre a situação fiscal da América com meus negritos:

“Défices persistentemente grandes levariam a aumentos substanciais na dívida federal. Nas projeções do CBO, a dívida federal detida pelo público, medida em relação ao PIB, ultrapassa o seu nível mais elevado da história em 2029, atingindo 107 por cento. A dívida continua a subir depois disso e atinge 181% do PIB no final de 2053.

Uma dívida tão elevada e crescente teria consequências económicas e financeiras significativas. Entre outras coisas, abrandaria o crescimento económico, aumentaria os pagamentos de juros aos detentores estrangeiros de dívida dos EUA, aumentaria o risco de uma crise fiscal, aumentaria a probabilidade de outros efeitos adversos que poderiam ocorrer de forma mais gradual e tornaria a posição fiscal do país mais vulnerável a um aumento nas taxas de juros. Além disso, poderia fazer com que os legisladores se sentissem mais constrangidos nas suas escolhas políticas.“

De acordo com o CBO, aqui estão as consequências da elevada e crescente dívida federal:

“1.) Os custos dos empréstimos em toda a economia aumentariam, reduzindo o investimento privado e abrandando o crescimento da produção económica.

2.) O aumento dos custos dos juros associados a essa dívida aumentaria os pagamentos de juros aos detentores estrangeiros de dívida dos EUA, diminuindo o rendimento internacional líquido do país.

3.) Haveria um risco elevado de uma crise fiscal – isto é, uma situação em que os investidores perdessem a confiança na capacidade do governo dos EUA de servir e pagar a sua dívida, fazendo com que as taxas de juro aumentassem abruptamente, a inflação subisse em espiral, ou outras ocorram interrupções.

4.) A probabilidade de outros efeitos adversos também aumentaria. Por exemplo, as expectativas de taxas de inflação mais elevadas poderão tornar-se generalizadas, o que poderá minar a confiança no dólar dos EUA como moeda de reserva internacional dominante.

5.) A posição fiscal dos Estados Unidos seria mais vulnerável a um aumento nas taxas de juros, porque

quanto mais elevada for a dívida, mais o aumento das taxas de juro aumenta os custos do serviço da dívida.

6.) Os legisladores podem sentir-se constrangidos na utilização da política fiscal para responder a acontecimentos imprevistos ou para outros fins, como promover a actividade económica ou fortalecer a defesa nacional.“

Se os políticos federais da América continuarem a gastar o que não têm e a chutar cada vez mais a “lata da dívida”, a América estará ferrada e o desaparecimento do dólar americano estará assegurado. Com o ataque de Washington à China, à Rússia, ao Irão e à Coreia do Norte, pode-se ter a certeza de que não ocorrerão cortes nas despesas e que os gastos com a defesa continuarão a aumentar no futuro, colocando ainda mais pressão sobre a economia dos EUA. .

Posição Fiscal dos Estados Unidos